L'ecosistema europeo delle start-up è ricco di talenti e innovazione, ma la scalabilità delle imprese a livello globale rimane una sfida significativa. Nonostante i punti di forza della regione, le aziende europee hanno visto un forte calo della capitalizzazione di mercato globale, che ora rappresenta solo il 12% rispetto al 25% di due decenni fa. L'accesso limitato ai finanziamenti in fase avanzata e la frammentazione degli ecosistemi finanziari hanno ulteriormente aggravato la questione, evidenziando la necessità di strategie solide per sbloccare il potenziale di espansione dell'Europa.
Il recente seminario politico ad alto livello "Investitori istituzionali come opportunità non sfruttata per il mercato finanziario europeo", organizzato nell'ambito del progetto StepUp Startups, ha riunito responsabili politici, ricercatori e leader del settore per affrontare queste sfide. L'evento ha esaminato in che modo gli investitori istituzionali possono svolgere un ruolo trasformativo nella costruzione di ecosistemi finanziari sostenibili, nella promozione della collaborazione e nell'armonizzazione delle politiche volte a rafforzare la competitività dell'Europa.
Competitività dell'Europa e sfide per l'espansione
Andreas Kübart, un rappresentante chiave del consorzio StepUp Startups, ha presentato i risultati della quarta relazione del progetto, concentrandosi sulla diminuzione della competitività globale dell'Europa. Sottolinea che il mercato europeo dei capitali di rischio rimane sottosviluppato rispetto ad altre regioni, con gli investitori istituzionali che detengono la chiave per sbloccare la crescita sostenibile. "La scalabilità richiede una solida struttura di finanziamento che coinvolga sia il settore pubblico che quello privato", ha spiegato Kübart, delineando strategie per colmare il divario di espansione dell'Europa.
Tavola rotonda 1: Rafforzare il capitale di rischio per la competitività
La prima tavola rotonda, moderata da Chiara Frencia, ha esplorato come l'Europa possa migliorare il proprio ecosistema di venture capital a sostegno delle startup.
Ridurre la frammentazione attraverso i poli di innovazione
Panagiotis Alexandros Sevdalis, responsabile delle politiche presso la Commissione europea, ha sottolineato il potenziale del programma di lavoro per gli ecosistemi europei dell'innovazione di promuovere poli di innovazione connessi. "Riducendo la frammentazione, possiamo fornire alle start-up gli strumenti di cui hanno bisogno per scalare in modo efficace", ha affermato.
Sfide dei piccoli ecosistemi
Da un punto di vista nazionale, Jonas Mercier di Startup Luxembourg ha sottolineato le sfide affrontate dagli ecosistemi più piccoli. "Il Lussemburgo ha una forte scena di start-up, ma l'espansione in tutta Europa è ancora una sfida significativa a causa della frammentazione dei mercati e dei limitati finanziamenti nella fase di crescita", ha affermato.
Necessità di un'armonizzazione delle politiche
Carolina Rossi, della European Startup Nations Alliance, ha sottolineato l'importanza dell'armonizzazione delle politiche in tutta l'UE. "Per sbloccare veramente il potenziale dell'Europa, abbiamo bisogno di un quadro unificato che sostenga le start-up nella scalabilità senza barriere inutili", ha osservato.
Soluzioni di finanziamento innovative
Aggiungendo una prospettiva finanziaria, Philippe Hoett della Banca europea per gli investimenti (BEI) ha sottolineato l'importanza di soluzioni di finanziamento innovative. "La BEI si concentra sul debito di rischio, consentendo alle start-up di crescere senza un'eccessiva diluizione per i fondatori", ha spiegato.
Nota introduttiva: Affrontare le carenze di finanziamento in fase avanzata
A seguito della prima tavola rotonda, Chiara Fratto, economista presso la BEI, ha fornito uno sguardo approfondito sulle sfide di finanziamento dell'Europa. "Entro il decimo anno, le start-up europee raccolgono solo la metà del capitale delle loro controparti di San Francisco", ha rivelato, sottolineando la necessità di partenariati pubblico-privato per affrontare questa disparità. "L'Europa dispone di talenti e strumenti; ora dobbiamo allineare i nostri mercati finanziari per sbloccare tale potenziale", ha concluso Fratto, chiedendo una collaborazione tra i responsabili politici e gli investitori istituzionali per colmare il divario di espansione.
Tavola rotonda 2: Coinvolgere gli investitori istituzionali
La seconda tavola rotonda, moderata da Gabrielle Kolm di Pensions Europe, si è concentrata su come i fondi pensione possano svolgere un ruolo maggiore nell'ecosistema europeo del venture capital.
Riduzione del rischio degli investimenti con i modelli del fondo di fondi
Remy Charrier del FEI ha spiegato in che modo i modelli di fondi di fondi sono concepiti per ridurre i rischi degli investimenti e attirare gli attori istituzionali. "Il nostro obiettivo è ridurre i rischi degli investimenti e fornire ai fondi pensione un percorso per impegnarsi in capitale di rischio", ha affermato.
Allineare gli investimenti agli obiettivi di innovazione dell'Europa
Jochen Brodersen della DG RTD ha sottolineato la necessità di allineare gli investimenti istituzionali alle più ampie priorità europee in materia di innovazione. "Non si tratta solo di mobilitare capitali, ma di garantire che gli investimenti contribuiscano alle priorità dell'Europa, dalle transizioni verdi alla leadership digitale", ha osservato.
Rafforzare la fiducia tra i gestori di fondi pensione
Stefan Pesch, CEO della Luxembourg Private Equity and Venture Capital Association, ha sottolineato l'importanza dell'istruzione e della costruzione della fiducia. "Molti gestori di fondi pensione non hanno familiarità con il venture capital come classe di attività. Abbiamo bisogno di opportunità mirate di sensibilizzazione e coinvestimento per rafforzare la loro fiducia", ha suggerito.
Trarre insegnamenti dalle storie di successo nordiche
Apostolos Thomadakis dell'Istituto europeo dei mercati dei capitali ha condiviso le opinioni dei paesi nordici, dove i fondi pensione hanno abbracciato con successo gli investimenti in capitale di rischio. "Possiamo trarre ispirazione da questi modelli per costruire un impegno istituzionale più solido in tutta Europa", ha osservato.
Nelle sue osservazioni conclusive, Chiara Frencia ha sintetizzato l'esito principale dell'evento: "Il potenziale dell'Europa risiede nella sua capacità di sfruttare i suoi punti di forza - il suo talento, l'innovazione e la resilienza - affrontando nel contempo le lacune critiche nel suo ecosistema finanziario e di capitale di rischio." L'evento ha ispirato i partecipanti a collaborare verso una visione condivisa: un'Europa in cui le start-up non solo prosperano, ma si espandono con successo, contribuendo a un'economia dell'innovazione globale solida e inclusiva.